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硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的2016是怎样的?

最新资讯 小白 2年前 (2017-01-01) 652次浏览 已收录 0个评论 扫描二维码
硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?

来源:硅谷密探,作者 Nicole

猎云网注:回望 2016 年发生了什么,以及 2017 年路在何方。硅谷密探“潜入”硅谷科技圈的总结活动,略作回顾和展望,本文转自微信公众号:硅谷密探,作者 Nicole。

 话题一:移动 APP 生态变化,商业模式崩塌

来自 Draper Nexus Ventures 的投资人 Salil Pradhan 认为,2016 年,对于移动 APP 是很糟的一年,用户的获取变得非常困难。并且,获得大量的用户再也不是移动 APP 商业模式的关键。

硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?

Salil 来自印度,除了是 Draper Nexus Ventures 的合伙人,他还是 Plug and Play 等孵化器的创业者导师,自己拥有 54 项在传感器、物联网和计算机系统方面的专利。

Salil 首先和 5 年前的市场情况做了比较。5 年前,各个移动应用的开发者都有无数的关于如何获取用户的点子。 Uber 和 Lyft 这样的公司,也花费巨资,获取用户。

但是,一年多以来,变化已经发生。移动 APP 获取用户不仅变得越来越难,投资者的关注点也变了。

从前,投资者最关心的是,移动 APP 创业者关于获取用户有没有好的想法。而现在,Salil 说,如果是自己评估创业公司,一定会问他们上一轮融了多少钱。因为,用户很有可能是砸钱获得的。

不付费和不点击广告的下载用户,再多也没有意义。而活跃用户量才应该是移动 APP 公司和投资者的关注重点。

此外,原有的支撑移动 APP 收益的商业模式也改变了。现在即使你的下载量很快达到 100 万,也并不能引起投资者的兴趣。因为下载量与广告点击、APP 内购买等能带来收益的行为并不直接相关。

统计数据公司 Statista 的关于 2011 到 2017 年移动 APP 收入构成变化趋势的统计数据也映证着 Salil 的观点。

我们可以看到,从 2011 到 2017 年,APP 内购买(包括高级内容,订阅,虚拟货品)带来的收益的增速越来越快, 2017 年的增速预测是 55%, 收益额将达到 36.887 亿美元。这也将是这个类别的收益 2011 年以来增速最快的一年。

硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?  图表:全球 APP 内购买带来的收益额(百万美元)2011 至 2017 年

  数据来源:统计数据公司 Statista

  APP 内购买带来的收益占移动 APP 总收益的比重也越来越大。2012 年,APP 内购买带来的收益只占 11.4%;而到 2017 年,预计该比例将达到 48.2%,首次超过付费购买 APP 带来的收入,成为移动 APP 收入的最主要部分。[1]

而 APP 内购买,与活跃用户的人数相关性显然更高,而非下载人数。

硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?  图表:来自不同渠道的全球 APP 收益额及总收益额(百万美元)2011 至 2017 年,深蓝色部分为来自 APP 内购买的收益

  数据来源:统计数据公司 Statista

  话题二:天使投资人,你们投的太多了!

投资人们回忆到,在 2015 年时,硅谷普遍很担心 2016 年会是困难的一年。因为那时,很多独角兽在摇晃,中国的经济在摇晃,欧洲在衰落。但事实上,2016 年风投界还是很活跃,情况似乎比预想的要好。

但是,犹太裔投资人 Ephraim Lindenbaum 认为,这是天使轮投资人的过度活跃造成的。而这对整个行业来说,是不健康的。

Ephraim Lindenbaum 是硅谷 Advance Ventures 风投公司的创始人和总经理。Advance Ventures 专投种子轮和早期初创公司。

硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?Ephraim 认为,天使投资人是整个投资生态系统的一部分。他们的角色应该是帮助种子轮和之后轮的投资者筛选项目。

但是,最近两年,过多的天使轮资金涌入市场,这就导致天使轮的投资量是过往的两到三倍。

而被天使轮投资人“眷顾”的初创公司,获得了过高的估值,例如动辄 2、3 百万美元。这就给天使轮之后的投资者带来了很大的压力。

硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?  美国天使轮投资的估值平均数:2015 年较 2014 年上涨了 39.4%数据来源:威拉姆特大学天使资本研究所的 HALO 报告

事实上,天使投资的估值和交易规模从 2015 年第三季度就开始增长。根据美国威拉姆特大学天使资本研究所的 HALO 报告,美国 2015 年天使轮投资的估值平均数较 2014 年上涨了 39.4%,从 83.5 万美元,上涨到 116.4 万美元。

这推升了天使轮之后种子轮估值的上涨。2015 年第 3 季度,美国种子轮投资估值的中位数达到了史上最高的 400 万美元,相较于 2014 年增加了 33%。

Ephraim 还提到,财大气粗的天使投资人太“宠溺” 初创公司。当初创公司遇到困难给他们打电话,天使投资人往往会再注入资金。“这就像父母不把成年的孩子放出家门,而让他们还一直赖在地下室住着一样。”

 话题三:中国,不一样的 Venture Tourists(资本游客)?

中国,一直是硅谷投资人很关注的一个话题。很多资本人都提到大量资本从中国涌入的请款。

2016 年究竟有多少资本从中国涌入硅谷?

根据荣鼎咨询(Rhodium Group)的研究报告,截止 2016 年上半年,除去房地产领域的投资,从中国涌入硅谷的投资已达到 60 亿美元。而其中超过一半,都是在 2015 年到 2016 年年中 18 个月之内发生的。

但是,硅谷 Eastlink Capital 创始人兼总经理 Steven Xi(奚望)认为,这一年,中国资本虽然依然在涌入,但可能有微弱的减少。

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Eastlink Capital 同样是专注于早期投资的资本。奚望认为,中国资本涌入硅谷,背后的原因可能是对中国国内的投资机会的不确定的担心。

中国政府对于科技创新的鼓励也许是其中的原因之一。中国的投资者对虚拟现实、人工智能等中国尚没有处于领先地位的领域尤为感兴趣。不仅很多中国资本在这里成立办公室,很多大企业,例如百度,也在这里成立实验室。

那么,老外资本人对于中国资本的看法又是什么样的呢?

犹太裔投资人 Ephraim Lindenbaum 提到一个词,Venture Tourists (资本游客)。

硅谷历来不缺“资本游客”,即指专门旅行来硅谷看项目,有投资意向的国外资本人,例如大型的投资基金或对冲基金。

资本游客从哪里来,跟那个国家的经济很有关系。之前,从印度、日本等国家都来过大量的“资本游客”。而现在,“资本游客”的主力增加了中国。

但是 Ephraim 认为,中国来的资本人跟以前不太一样,他们更专业、国际化和谨慎。他们对于能否退出是最关心的。

另外,也有很多机构投资者从中国来到硅谷,例如来自银行、退休基金、保险公司的投资者。

硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的 2016 是怎样的?阿里巴巴腾讯等。圆圈大小代表融资轮,实线圆圈代表中国资本为领投方的交易。

数据来源: CrunchBase” data-mcesrc=”http://n.sinaimg.cn/tech/crawl/20170101/e7Wt-fxzencv3227400.jpg” data-mceselected=”1″ data-link=””>  2013 年以来中国资本投资的美国公司。投资者中包含百度、阿里巴巴、腾讯等。圆圈大小代表融资轮,实线圆圈代表中国资本为领投方的交易。   数据来源: CrunchBase

话题四:特朗普当选,对硅谷是好是坏?

硅谷投资人不爱谈政治,但特朗普实在是无法回避的话题。他当选下一届总统,对硅谷会有啥影响?

虽然,对于他当总统这件事,大家还是很 Shock 的。美国投资人 Bill Reichert,担心特朗普会与全球化大趋势反向而行,带来负面的影响。

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Bill Reichert 是硅谷车库资本(Garage Technology Ventures)的总经理。他认为,特朗普对中国不友好,对欧洲不够重视。他的当选,可能会导致美国跟这些重要的利益伙伴关系恶化,成为当年美国和俄罗斯关系紧张的翻版。

但犹太裔投资人 Ephraim Lindenbaum 认为,对于资本人来说,最重要的是看清楚趋势,能够预测将要发生什么。不管趋势是好,还是坏,只要正确预测,资本人就能获益。

特朗普在政治层面,可能不是美国最好的选择。但是,特朗普想做什么,他要做什么,是最好预测的。因此,这对于硅谷的资本人来说,就是好事情。

此外,特朗普并不是前沿科技的门外汉。在竞选过程中,他的团队其实是高度有效地运用了大数据预测分析,并深深得益于这项技术。

根据美国媒体的报道,特朗普团队一开始就从数据分析里获得见解。其聘请的 Cambridge Analytica 公司建立了一套算法,找到可能被说服的摇摆投票者都在哪些城市,聚集在哪些地区,然后集中力量影响他们。

而希拉里的团队则跟倾向于依据先前经验。他们知道应该如何拉拢从前为奥巴马投票的人群,并认为原来的手段是有效的。但是事实并不是如此。

特朗普团队每天都要给精确定位的摇摆的投票者发信息和广告。由于大数据分析的帮助,特朗普团队的信息到达投票者的效率极高,并且总体花费是民主党候选人的零头。连民主党的竞选团队也承认,在这次大选中,找到那些可能会改变原有投票倾向的摇摆者至关重要。

基于特朗普同学之前运用高科技的优秀成绩及其丰富的商业经验,投资人 Ephraim Lindenbaum 对特朗普可能给硅谷高科技创新带来的影响,还是很乐观的。

Draper Nexus Ventures 的投资人 Salil Pradhan 则认为,特朗普的当选,对创业者不会有太大影响。基本上,创业者本来有什么挑战,还是会有,积极去应对就好。

但是,Salil 并不看好特朗普选举时提到关于制造业的复兴,制造业就业的回归等。虽然,对制造业就业的强调,可能让特朗普赢得了重要的摇摆州,例如制造业重镇俄亥俄州的选票;特朗普也极有可能会出台一些支持制造业的政策,带来一些机会。但是,会不会有效,谁也不知道。

话题五:2017 年,哪些领域值得创业者关注?

首先,关注人工智能和大数据。传感器越来越普及,大量数据被获取,这一领域大有可为。

第二,移动应用市场饱和,被大企业瓜分殆尽,原有的商业模式崩塌。投资人 Salil Pradhan 提醒创业者进入要谨慎。

最后,密探想分享的是,硅谷投资人们对于创业者应该如何看待市场规模的建议:那就是,要看行业规模,而非看具体技术的市场规模。

以物联网(IoT)技术为例。很多咨询报道常常提到物联网的市场规模和未来能够达到的水平,数字惊艳。但是,硅谷投资人想提醒创业者的是,物联网技术,和人工智能等技术一样,是一个必须要应用到某个具体行业的技术。

对于创业者来说,更重要是根据自己的优势、特点,选准把这些技术与哪个行业结合,并了解这个具体行业的市场规模。然后,再以此为基础,制定自己的切入点和发展战略。

 

原文地址:http://tech.sina.com.cn/i/2017-01-01/doc-ifxzczfc6656483.shtml


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